> 数据图表咨询大家商品风格因子2025-9-1商品风格因子本周商品风格因子表现：商品期货风格因子整体延续分化格局，期限结构和基差类因子表现强劲，而波动及短期动量因子则普遍承压。期限结构因子（+3.017%）、基差动量因子（+1.642%）和短期基差动量因子（+1.075%）大幅领先，反映出市场对展期收益和基差走阔策略的关注度显著提升，贴水结构品种更受资金青睐。时间序列动量（+0.967%）和长期时间序列动量（+0.519%）同样上涨，反映中长周期趋势策略仍有一定表现。另一方面，波动因子（-1.742%）和短期波动因子（-1.053%）跌幅居前，显示高波动品种继续被市场规避，风险偏好维持谨慎。短期截面动量（-0.893%）与均价突破因子（-0.332%）表现疲弱，反映短期价格动量和技术形态类因子未能获得有效跟进。Beta因子（-0.061%）与截面动量（-0.060%）亦小幅回落，市场整体情绪偏防御。图：商品风格因子2025年以来净值走势短期时间序列动量时间序列动量长期时间序列动量短期截面动量截面动量基差动量偏度因子期限结构因子基差因子短期波动因子持仓变化因子波动因子Beta因子流动性因子短期基差动量均价突破因子1.21.110.90.80.70.631-60-520261-60-520271-60-520281-60-520291-60-520202-60-520232-60-520242-60-520252-60-520262-60-520272-60-520203-60-520210-70-520220-70-520230-70-520240-70-520270-70-520280-70-520290-70-520201-70-520211-70-520241-70-520251-70-520261-70-520271-70-520281-70-520212-70-520222-70-520232-70-520242-70-520252-70-520282-70-520292-70-520203-70-520213-70-520210-80-520240-80-520250-80-520260-80-520270-80-520280-80-520211-80-520221-80-520231-80-520241-80-520251-80-520281-80-520291-80-520202-80-520212-80-520222-80-520252-80-520262-80-520272-80-520282-80-520292-80-520210-90-520220-90-520230-90-520240-90-520250-90-520280-90-520290-90-520201-90-520211-90-520221-90-5202请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：火富牛，国元证券研究所11国元证券金融地产
