> 数据图表怎样理解宏观视角-通胀维度2025-9-1宏观视角-通胀维度本周通胀高频因子整体延续震荡，反弹动能有所减弱。8月CPI同比下降0.4%（前值持平），环比持平，CPI同比转负，食品价格拖累显著，消费需求不足仍是核心矛盾，货币与财政政策有望进一步加码促内需；PPI同比降幅收窄至-2.9%（前值-3.6%），环比由降转平，结束连续8个月下行，PPI同比降幅收窄趋势若延续，将改善企业盈利预期，助力经济复苏。图：中国:建信高金宏观因子(高频拟合):通胀因子图：CPI、PPI及万得一致预测PPI（%）71-70-520291-70-520212-70-520232-70-520252-70-520272-70-520292-70-520213-70-520220-80-520240-80-520260-80-520280-80-520201-80-520221-80-520241-80-520261-80-520281-80-520202-80-520222-80-520242-80-520262-80-520282-80-520203-80-520210-90-520230-90-520250-90-520270-90-520290-90-520211-90-5202-0.16-0.16-0.17-0.17-0.18-0.18-0.19-0.19-0.20万得一致预测:中国:PPI:当月同比（%）中国:PPI:全部工业品:当月同比（%）中国:CPI:当月同比（%）中国:建信高金宏观因子:通胀因子（右轴）151050-5-1090-020221-020230-120260-120290-120221-120230-220260-220290-220221-220230-320260-320290-320221-320230-420260-420290-420221-420230-520260-520290-520221-5202资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，国元证券研究所6543210-115国元证券金融地产
