> 数据图表怎样理解收入及盈利较为稳定，业务改革拓展2025-9-1收入及盈利较为稳定，业务改革拓展◼ 公司毛利率整体呈下滑趋势，受房地产行业周期性结算、业务拓展和短期成本增加影响较大；费用率整体稳定，研发费用率较高。➢ 盈利能力方面，1)毛利率：2020-2024年公司实现毛利率31.52%/31.53%/17.02%/24.90%/23.15%，2024年 毛 利 率 同 比 -1.75pct ； 2) 销 售 净 利 率 ： 2020-2024 年 公 司 实 现 销 售 净 利 率 23.07%/17.56%/-10.96%/8.73%/9.30%，2024年同比+0.57pct。➢ 费用率方面，公司2022年财务费用率较其他年份低，主要由于当期利息收入较上年同期增加，同时当期外币汇率波动汇兑收益增加，相应财务费用减少。图：2020-2024年公司毛利率和销售净利率水平图：2020-2024年公司费用率水平数据来源：公司公告，东吴证券研究所68东吴证券综合其他
