> 数据图表请问一下股债夏普比率差与债股收益差基本一致,但 2025 年出现分化2025-9-6历史经验来看,股债夏普比率差与债股收益差基本一致:当股票的夏普比率较债券抬升期间,股票的性价比高于债券,债股收益差顺势抬升,对应国债收益率向上调整(债市走熊)或者股票股息率向下调整(股息回落或者股票价格抬升)当股票的夏普比率较债券回落期间,股票的性价比低于债券,债股收益差顺势回落,对应国债收益率向下调整(债市走牛)或者股票股息率向上调整(股息抬升或者股票价格回落)。不过 2025 年以来,股债夏普比率差值已与股债价格走势出现十年级别的大背离,股债夏普比率差上行的过程中,债股收益率仍在回落。股票夏普比率较债券抬升的背景下,股票的股息率也高于十年期国债,这可能意味着需要开始重视权益相比债券的配置价值。华创证券公共服务