> 数据图表如何了解阿里：互联网电商龙头
2025-9-6阿里：互联网电商龙头◼ 从B2B到B2C阿里巴巴成功把握了PC到移动互联网的转型发展机遇：➢ 电商-支付-物流形成有效闭环。【淘宝+天猫】开创了中国消费者网上购物模式，尽管后期拼多多、抖音电商等崛起，目前阿里依然是国内电商龙头。菜鸟物流前期通过整合申通、圆通等通达系资源解决最后一公里的痛点，2018年后启动自营化转型进一步提高配送效率。➢ 阿里云业务：从内部IT成本转型数字引擎。2025年Q1阿里云以 33% 的市场份额稳居中国云服务第一。➢ 国际化业务拓展：阿里在欧洲/东南亚/中东采取各自不同的出海策略，但海外市占率总体一般。➢ 2018年是阿里巴巴的转折点：随着移动互联网流量红利的见顶，以及拼多多/抖音对阿里的影响，阿里进入了转型期。一方面原有业务份额受到挑战，另外新增长点未达到如期效果。图：阿里巴巴财务数据（营收单位为亿元）疫情+平台反垄断监管加严格组织变革拆分聚焦高毛利率业务阿里云投入拖累+电商竞争加剧移动时代电商模式黄金红利期数据来源：wind，东吴证券研究所46阿里巴巴12,00010,0008,0006,0004,0002,00002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025营业收入净利率80%70%60%50%40%30%20%10%0% 
