> 数据图表如何看待相对估值表（可比公司数据来自 iFind 一致性预期，芯原股份营业收入预测值采用中邮
2025-9-0我们参考 A 股 EDA 公司（华大九天、概伦电子、广立微）进行相对估值分析，参考公司 2025年 iFind 一致预期 PS 均值为 30.65x。公司作为 AI ASIC 龙头企业，拥有丰富的 IP 储备，在传统 CMOS、先进 FinFET 和 FD-SOI 等全球主流半导体工艺节点上都具有优秀的设计能力。基于自有 IP，公司已拥有丰富的面向 AI 应用的软硬件芯片定制平台解决方案，同时拟收购芯来科技补足 CPU IP，构建全栈式异构计算 IP 平台。为顺应大算力需求所推动的 SoC 向 SiP 发展的趋势，公司持续推进 Chiplet 技术、项目的研发和产业化。受益于 AI 与定制芯片浪潮推进，公司 ASIC 业务有望快速发展。目前公司在手订单持续保持高位，支撑未来公司收入增长，维持“买入”评级。 
