> 数据图表一起讨论下本轮周期白酒行业收入增速与动销增速及预测演绎2025-9-68 月后动销降幅收敛、边际好转。因此，供需第一个拐点或于 25Q4（三季报验证期）出现：动销-报表差额收敛，持续观察动销-报表拐点，将是供需反转确认信号。华创证券综合其他
