> 数据图表谁能回答对标 15-16 年通胀回归，乐观预期下 PPI 同比 26Q1 有望回正2025-9-62）成长价值主要基于三点：AI 奇点突破：当下来看，AI 正通过重构劳动者、劳动资料、劳动对象的质态关系，驱动全要素生产率实现代际跃升，已逐步成为第六轮康波周期回升的核心驱动力中美科技竞赛：美国和中国作为下一轮康复周期的潜在主导国，势必将对科技产业形成大规模投入，当前美国在资本投入、技术储备和大模型数量上仍然领先，但中国近期已取得显著突破、加速追赶，且在应用端具备后发优势全球降息周期：美联储 917 已重启降息周期，参考上一轮 19-23 年美联储完整降息加息周期，在降息及低利率前期，A 股内部成长风格显著跑赢、弹性更高。华创证券综合其他
