> 数据图表谁能回答商品零售边际改善，CPI仍有压力2025-4-4商品零售边际改善，CPI仍有压力 25年1-2月商品零售总额7.39万亿，同比增长3.9%，增速较24年四季度略有抬升。但是CPI仍有压力，25年2月和3月CPI都由正转负，3月下降0.1%，我们认为尽管商品零售出现边际改善，但一定程度是“以价换量”的结果，消费处于弱复苏状态。图表13 25年1-2月商品零售额增速略有抬升图表14 25年3月CPI下降0.1%资料来源：iFind，国证国际证券研究注：社零数据截止2025年2月资料来源：iFind，国证国际证券研究注：社零数据截止2025年3月1010国证国际证券综合其他
