> 数据图表咨询大家康师傅控股 0322.HK – 提价拉动毛利率增长2025-4-4康师傅控股 0322.HK – 提价拉动毛利率增长 业绩情况：24年营收806.5亿/ +0.3%，归母净利37.3亿/+19.8%。饮料业务营收同比+1.3%，茶饮料年收入同比+8.2%，表现亮眼；24年方便面业务营收同比-1.3%。24年毛利率同比+2.7pct，主要来自提价、减促、原物料价格同比下行 推荐逻辑：24年派息率100%，当前股息率5%，股东回报较高。目前PE-TTM为20x。我们认为刚需+高股息是支撑公司股价的重要原因。图表17 公司收入及增速图表18 公司净利润及增速资料来源：公司财报，国证国际证券研究请参阅本报告尾部免责声明1414国证国际证券综合其他
