> 数据图表咨询大家我们预计公司 2025-2027 年基础物管收入保持增长2025-9-1（1）物业管理公司基础物管业务近年来收入保持增长，新签订单规模保持平稳，其中 2024 年新签订单 7410 万方，退出面积 4450 万方，在管面积净新增约 0.3 亿平，新签项目单价同比大幅提升。在关联方交付面积下降、物管外拓竞争加剧的环境下，我们预计公司 2025-2027 年新签订单分别为 7000、6000、5000 万方，公司退出低质或亏损项目面积分别为 4000、3000、2000 万方，净新增面积均为 0.3 亿平，同时假设在管项目单价不变，新增项目单价同比提升，测算得出公司 2025-2027 年基础物管收入增速分别为 11.5%、9.7%、9.0%。伴随中海外一线城市高物业费项目陆续交付，以及低毛利项目陆续推出，我们预计基础物管毛利率有望平稳提升。开源证券综合其他
