> 数据图表怎样理解中国中铁矿产资源业务价值重估2025-9-05.5 亿元收全年有望 11 亿元），同增 29%，占公司归母净利润的 18%。H 股估值方面，参考有色龙头紫金矿业 H 股 2025 年 PE 16.3 倍，估算中国中冶在产矿山价值为 179 亿元对于待开采矿山按照 65%的折价，PE 取 10.6 倍，对应价值为 348 亿元参考可比建筑央企 H 股 2025 年平均 PE 3.8 倍，估算中国中冶工程板块价值为 191 亿元。合计价值 718 亿元，较当前收2025919）H 股市值具备 71%提升空间。2）中国中铁：公司2025H1 铜钼权益产量部别为 6.80.6 万吨，子公司中铁资源实现归母净利润 25.8 亿元收全年有望 51 亿元），同比增长 27%，占公司 2025H1 归母净利润的 22%，同比8pct。H 股估值方面：参考有色龙头 H 股 2025 年平均 PE 15.7 倍，估算中国中铁矿产资源板块价值为 799 亿元基建类央企中国铁建 H 股 2025 年 PE 3.1 倍，估算中国中铁工程板块价值为 645 亿元。合计价值 1443 亿元，较当前收2025919）H 股市值具备 70%提升空间。3）此外，还可重点关注旗下拥有铜金等矿产业务的地方国企龙头上海建工（收股股立立里亚亚国科金金矿 60%股权，采矿权内保有可信储量 573.9 万吨，平均金品位 4.04克吨，金属量 23.2 吨，约合 74.6 万盎司，2024 年公司黄金销售板块购入 11 亿元，毛利率 50.6%，估算权益净利润约 2 亿元，占公司整体净利润的 8.7%），以及四川路桥收参股四川路桥矿业投资开发有限公司 40%股份，该公司旗下部别持有阿斯马拉矿业股份公司收立立里亚亚阿斯马拉铜金多金属矿）、克尔克贝里矿业股份公司收克尔克贝里金多金属矿）60%60%股份，2024 年公司矿产新领料板块营购 33.4 亿元）。国盛证券公共服务
