> 数据图表如何看待国内经济：底部企稳，财政有为2025-9-0国内经济：底部企稳，财政有为地产去杠杆已至尾声，同时财政持续发力托底，逆势发力支撑经济，整体经济持续修复向上 。图表1：参考美日地产经验：投资/GDP底部5%、中枢7.5%，中国已经在底部水平图表2：信贷脉冲：更多依靠财政，企业信贷仍在下行地产规模下台阶下降4%，约4-5年中国幅度和时间已接近非危机阶段中枢为6.5-8.5%中国已低于中枢数据来源：Wind，iFinD，财通证券研究所6财通证券综合其他
