3.1、供给侧：国产大模型能力落后约半年➢ C 端用户对AI产品的选择较为市场化，高度依赖产品能力以及实际体验。部分场景下海外产品依然是首选，以编程场景为例：根据vellum发布的榜单，截至2025年9月11日，全球AI编程排名前30的模型中有27家为海外模型，国内仅阿里和DeepSeek上榜。➢ 从能力来看，根据零一万物创始人观点，国产大模型与海外存在约半年的差距。目前DeepSeek、阿里等厂商已在近期推出性能迭代版本，各项能力评分与海外模型差距迅速缩小，期待国产在Q4出现o3级模型和产品。图：国产大模型能力落后约半年，期待国产在Q4出现o3级模型和产品图：海外模型日Tokens消耗仍远大于国产模型资料来源：Atificial Analysis、OpenRouter，天风证券研究所13
