> 数据图表怎样理解全国玻璃当月产量及同比增速2025-9-0今年 9 月以来钢铁、电子信息制造业、汽车和电力装备等行业稳增长工作方案陆续出台，我们认为不同行业稳增长方案出台，有望提升建材行业稳增长方案出台的预期。我们认为水泥、玻璃、陶瓷等传统建材产业产能治理或仍是偏长期过程，水泥是建材细分行业中反内卷竞争和供给变革的典范，并有望向其他细分建材行业扩散。今年 7 月国家市场监管总局发布水泥生产许可证实施细则（征求意见稿），明确要求水泥企业必须在 2025 年底前完成产能整改申报工作上周中国建筑材料联合会发布关于公示水泥行业熟料产量监测核算技术要求协会标准（征求意见稿），有望为水泥熟料超产治理规范提供技术支撑。当前价格水平下，我们认为水泥价格进一步下行空间有限，叠加煤炭价格持续走高，企业盈利压力进一步加大。此外，行业并购整合也在加快进行，东北、西北等区域市场行业收购已陆续展开，我们认为行业去产能已在路上。华泰证券综合其他
