> 数据图表咨询下各位国债收益率曲线走陡2025-9-2显收缩，进一步削弱了其年末抢配的动力。 理财和基金：平滑机制结束基金费率改革后，四季度配置力量面临结构性变化。对于理财而言，三季度债市回调中，信用债相较利率债表现更好，但四季度理财机构也需要开始观察 “理财收益平滑机制结束后” 投资者的真实收益需求，信用债负债端的稳定性可能减弱。对于基金而言，新的费率改革可能导致债基指数化，可能对抢跑资本利得的行为趋于谨慎。 2. 债市周度复盘国泰海通综合其他
