> 数据图表请问一下新型电力系统的挑战2025-9-2我们认为能源发展的几个基本要素出现变化，因此进入新的发展阶段。随着新能源的成本下降，以及电力市场化机制的改变，中国能源转型已经进入新的阶段。2024 年水风光发电量占比超过 30%，装机量占比超过 50%，因此新能源从替补能源向替代能源迈进，而这也意味着新能源需要逐步实现与主体能源相似甚至一样的功能。但从需求增长层面，电气化率趋势不容小觑，中国正在成为全球电气化第一国度，新能源发电是不可或缺的一块拼图。十四五期间中国用电增长持续超预期，CAGR 达到 7%以上展望十五五，中国必然会持续加大在 AI 上的发展，而其他产业的蓬勃发展，从机器人、无人机，再到汽车电动化，无不彰显中国在电能替代上的决心。因此虽然 GDP 单位能耗是下降的，但是我们认为电耗将是持续上升的，中国的电气化率也终将走向 80%，十五五期间电力需求增速 CAGR 有望保持6%以上，意味着 3 万亿度增量用电需求。而由于双碳目标的约束，煤电电量难有大幅增长，因此在核电、水电保持高速发展的同时，风光新能源也是不可或缺的增量，我们测算十五五风光增量装机仍在 1500GW 以上。 新能源降本没有停步，但系统消纳问题却日益突显。随着新能源和储能自 2022 年以来成本的快速下降，虽然即便按照市场强制配储的 10%、2 小时，新能源发电成本也低于火电，但是实际上行业内并不认可新能源系统已经实现真正平价。经历十四五新能源装机快速上量之后，重新出现了弃风弃光、限电与负电价等一系列问题，究其原因是新能源对储能的实际需求要远高于强制配比，使用简单的单日曲线无法反应新能源的随机性以及季节性的波动。概括来讲就是新能源的供给与终端用户的需求不匹配。因此我们通过 python 建立蒙特卡洛模型，尝试从比例、成本、模式等多个维度分析解法，并由此回答投资者对于新型电力系统平价最为关注的五个问题：华泰证券能源矿产
