> 数据图表如何看待光储电站资本金 IRR 对利率和贷款比例的敏感性分析2025-9-22） 利率对风光储项目回报具备显著的杠杆效应，依赖在低利率环境下通过较长的运营周期摊薄成本。参考当前基准利率水平 1.75%，我们假设风光储贷款利率为 2.5%，以用电侧投资视角来看，在电价 0.63 元kWh 水平下，风储光储电站 80%贷款比例的项目资本金 IRR 为 25%12%敏感性分析来看，以 80%比例资本金为基准，在贷款利率2.5%下，贷款比例减少提升 10pct 可拉动风储光储项目 IRR 减少提升 2.74.3 0.81.0pct，随着贷款比例边际提升若固定贷款比例为 80%，则以 2.5%利率为基准，贷款利率每增加减少 1pct，可拉动风储光储项目 IRR 减少增加 1.41.50.80.9pct，且随着贷款利率提升而边际递减。华泰证券能源矿产
