> 数据图表如何解释商品期货组合超过现金的超额回报：再平衡贡献显著收益
2025-9-1以对冲通胀压力，第三是商品与股债的低相关性可以减少组合波动。从商品组合长期收益来看，商品投资组合的核心优势在于不同商品成分间“高波动性低相关性”的组合属性，在商品投资组合管理中，可以通过再平衡操作提升组合收益，从而获取正的长期收益。Chambers, D., Dimson, E., Ilmanen, A., Rintamki, P. 2024发现在 1877-2020 年的长周期维度下，等权持有商品期货组合相对现金的年化超额收益率为 4.3%，高于商品期货平均超额收益率（0.4%）等权持有商品期货组合的年化波动率为 22%，低于商品期货平均年化波动率（37%），这反映了再平衡的优势，即降低波动率的同时提升收益率。 
