> 数据图表谁能回答罗罗发动机新增/交付比维持高位，大型商用发动机在手订单2056台
2025-9-1罗罗发动机新增/交付比维持高位，大型商用发动机在手订单2056台u 2022年以来商用发动机交付数量持续增长。2025年上半年，交付商用发动机237台，同比+0.4%，其中大型商用发动机122台，同比+1.7%；公务机发动机115台，同比-0.9%。u 通过当年在手订单/当年交付数量计算交付周期，2024年罗罗交付周期6.6年。随着订单持续累积、价格上涨，2025H1罗罗公司毛利率水平达到30.84%，处于近10年峰值。u 2023年以来大型商用发动机订单快速增长，新增/交付比在1.8-2.9。2025年上半年，大型商用发动机新增订单349台，同比+27.8%；截至2025年6月底，累积在手订单2056台，相比2024年底增长11.6%。图表：罗罗公司毛利率毛利率40%30%20%10%0%-10%20152016201720182019202020212022202320242025H1资料来源：Wind，国海证券研究所图表：罗罗2016-2025H1商用发动机交付情况图表：罗罗2022-2025H1大型商用发动机订单和交付对比8007006005004003002001000大型商用发动机交付（左轴，台）公务机发动机交付（左轴，台）大型商用发动机交付周期（右轴，年）2016201720182019202020212022202320242025H18 7 6 5 4 3 2 1 08007006005004003002001000新增订单（台，左轴）在手订单（台，右轴）交付数量（台，左轴）2022202320242025H125002000150010005000资料来源：罗罗公司公告，国海证券研究所（注：交付周期采用当年在手订单/当年交付数量计算）资料来源：罗罗公司公告，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 28 
