> 数据图表怎样理解Q10：您对未来三个月 10 年期国债老券低点的判断单选题2025-9-1点评：相比上月，本期投资者对利率区间预期整体上调 10BP 至 1.7-1.9%，我们看法接近。当前债市面临的叙事环境偏不利，机构生态也迎来重塑，市场情绪整体一般。但基本面底色、股市波动、银行负债端成本、央行呵护态度及购债重启预期等对利率向上空间也形成约束。1.6%作为前低和历史最低点，年内突破难度较大。再考虑到短期逆风因素，1.7%可能已经是偏下限位置。1.8-1.9%或是上限水平（3 月中高点 1.9%-5 月降息 10BP新规等影响），重申 10 年国债（老券）1.8-1.9%配置盘可以尝试配置。交易性资金建议以耐心等待为主、浅尝辄止，如遇机构行为冲击，或达到三月中高点 1.9%，再加大波段操作力度。华泰证券综合其他
