> 数据图表各位网友请教一下2. 集换式卡牌产业链2025-9-12. 集换式卡牌产业链 集换式卡牌产业链涵盖IP授权、产品设计、生产及发行销售。（1）上游环节： IP创作与授权，主要参与方包括国内及海外动漫、游戏、影视公司、体育联盟、明星经纪公司等IP版权方以及阿里鱼、木棉花、羚邦集团等IP代理商等。（2）中游环节：卡牌发行商基于IP内容进行产品开发设计和发行，厂商核心能力包括IP获取、商业化、市场推广、赛事运营、渠道能力等。（3）下游环节：渠道销售。国内以经销模式为主，校边文具文创店、谷子店、潮玩店、零售KA等年轻客流充足的渠道均有布局。中游发行商亦积极开设实体卡店，承担社区运营和链接C端角色，如TOPPS旗下Hobby Store，宝可梦授权道馆，卡游中心等。线上方面，除传统直营渠道外，拆卡直播等新型销售模式以内容和体验驱动交易，推动新品曝光，贡献可观增量。 相较其余IP衍生品，集换式卡牌产业发展历史更为悠久，因而衍生出发达的卡牌鉴定、二手交易、拍卖等环节。国内头部二手交易平台包括集换社、卡淘、闲鱼、千岛等，海外市场则以ebay，FanaticsCollect主导。图：集换式卡牌产业链资料来源：卡游招股书，艾瑞咨询，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分18国元证券综合其他
