> 数据图表如何了解2.2 中游：关注厂商一体化全链条布局
2025-9-12.2 中游：关注厂商一体化全链条布局 IP洞察方面，综合IP内容、素材储备、受众、内容发布节奏、终端试销反馈等多因素评估IP卡牌化潜力，前瞻把握潜在优质IP和上升期IP。如卡游在哪吒电影制作阶段取得IP授权，并在电影上映期间同步推出斗天包卡牌，上市短期内即成为顶流。 授权安排方面，国内头部厂商凭借较强销售能力在IP获取上取得优势，二梯队厂商部分通过股权合作绑定上游IP大厂，未来更多IP和中游厂商的合作形式值得期待。以卡游为代表的头部厂商已与多个IP方成功合作实现卡牌产品的商业化落地，如2024年10月公司正式宣布与孩之宝达成深度合作，取得小马宝莉系列的全球授权，进军东南亚、日韩市场。近期公司推出的哪吒斗天包第3弹，近半数的卡种拥有“独占”特性。以Hitcard、集卡社为代表的二梯队厂商，依托股权安排绑定阅文、Bilibili等国内头部内容方，庞大IP库的稳定内容释出支撑卡牌推新和销售。图：卡游产品拥有独占卡面图：Hitcard及集卡社绑定头部内容方资料来源：西单大悦城公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Hitcard小程序，集卡社公众号，国元证券研究所25 
