> 数据图表你知道2.2 中游：关注厂商一体化全链条布局2025-9-12.2 中游：关注厂商一体化全链条布局 卡牌产品设计包括美术设计和工艺设计，卡牌表现力依赖团队审美及专业协同。TCG卡牌在卡面效果设计的基础上需要关注卡牌数值和对战体系的设计。美术设计主要为平面设计,设计师根据IP图库素材确定基调、系列划分，设计多种卡面视觉风格并进行适当的二创。工艺设计决定卡牌的纸张、画面层和工艺层的材料、印刷的设计以及产品结构。设计师需选取合适的材料和工艺组合进一步放大卡面的图形和色彩细节，部分卡牌稀有度越高，可能叠加工艺越复杂。卡牌整体的表现力与美术与工艺设计团队的设计能力及协同高度相关。此外，TCG卡牌在卡面效果设计的基础上需要关注卡牌数值和对战体系的设计。图：卡牌由纸张、画面层和工艺层组成 充足的设计开发人才储备为持续的新品推出奠定基础。以卡游为例，截至2024年末，拥有11个产品设计开发工作室，由471名专业从事原画、平面设计及3D设计等领域的专业人才组成，另有一个由100多名全职雇员组成的团队支持美术设计工作，可根据需要灵活部署。2022-2024年，卡游分别集换式卡牌系列推出周期通常为二至三个月，从产品设计到终端销售所需的时间短至20至30天。 卡牌头部厂商在材料及印刷设备累积优势。生产设备方面，卡牌生产所需设备包括印刷设备、模切机、注塑机、烫金机、配件组装机、发卡机及包装机等，高精度印刷设备以及高精度雕刻机床多依赖进口。头部厂商如卡游向海外知名制造商购买印刷设备，在印刷质量、速度、效率等方面达到较高水平。印刷材料方面，卡游为卡牌定制了平整度极高的纸张，根据设计需求灵活选用不同厚度。资料来源：卡游公众号，国元证券研究所图：卡游卡牌根据不同纸张厚度有所区分图：卡牌制造高端材料设备多依赖进口供应链环节关键材料/设备供给格局纸张供应印刷工艺特种印刷纸(厚度/纹理）高端卡牌专用纸依赖进口(如日本王子造纸), 在质感、耐用性上较优高精度印刷设备(海德堡)全球70%高端印刷机被德国/日本垄断,设备采购周期长(6-12个月)、维护成本高卡模制作高精度雕刻机床日本牧野、瑞士阿奇夏米尔等品牌垄断模具加工,单套模具成本超5万美元,交付周期长达2-3个月资料来源：中国印刷及设备工业协会《2022高端印刷装备进口报告》，艾瑞咨询《中国IP经济研究报告》，卡游招股书，华立科技财报，铅笔道pro公众号，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：卡游公众号，国元证券研究所28国元证券综合其他
