> 数据图表怎样理解推荐标的估值表（收盘价参考 2025 年 9 月 20 日）
2025-9-0行业跟踪报告 链接大会 2025，2026-2028 年昇腾芯片基本保持每年迭代一代的速度。根据智东西与华为中国公众号，目前华为已推出多款超节点产品，Atlas 900 A3，目前已累计部署 300 多套，Atlas 950 SuperPoD 和 Atlas 960 SuperPoD 超节点，其分别支持 8192 与 15488 张昇腾卡，并且基于此建立的算力集群规模可分别超过 50100 万卡。我们认为（1）伴随昇腾芯片与超节点迭代，昇腾链相关环节有望受益，推荐标的：华丰科技、深南电路，相关标的：申菱环境、华工科技、光迅科技（2）昇腾产品迭代路径或为其他国产算力芯片指明方向，驱动国产算力芯片性能迭代。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、中芯国际、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。 
