市场展望：唯有“慢牛”才是“长牛”。八月以来 A 股行情出现加速上涨，与经济数据的“弱现实”背离，且科技主线的资金分歧加剧，单边上涨行情或阶段性出现震荡休整。此外，本周美联储降息与中美贸易谈判均落地，部分资金存在兑现预期的“博弈”因素。中长期而言，唯有“慢牛”才是“长牛”，A 股慢牛的逻辑并未改变：中国企业开始在人工智能、生物医药、高端制造等领域展现顶尖的产品力“反内卷”工作推进正在逐步验证盈利改善的预期扩内需持续发力，消费政策向服务消费倾斜 资本市场政策依旧对“稳股市”提供有力支持。风险提示：宏观经济超预期波动、海外流动性风险，政策落地不及预期、地缘政治风险等。
