> 数据图表怎样理解战术性资产配置组合近期收益表现2025-9-12. 战术性资产配置组合追踪 我们构建的战术性资产配置模拟组合细节如下： 1、调仓方式：我们每周审视一次组合资产配置与观点边际变化情况，如果发生调仓交易，则交易日期为审核日之后的下一个交易日。在观点没有发生显著变化的情况下，我们通常固定地以月度频率重新审视投资组合运作情况，并根据实际情况调整资产配置权重。但当我们的主动观点发生边际变化时，会基于变化显著程度与驱动因子对投资组合的配置权重进行不定期调整，以保持投资组合的灵活性。 2、比较基准：我们将基于宏观因子风险平价模型计算出来的战略性资产配置作为组合基准，其中大类资产配置权重分别为权益 45%（A 股 7.5%，港股 7.5%，美股 15%，欧股 5%，日股 5%，印股 5%）、债券的权重为 45%（其中长久期中国国债 10%，短久期中国国债 12.5%，长久期美国国债 10%，短久期美国国债 12.5%）、商品的权重为 10%（其中黄金 5%，原油 2.5%，南华商品指数 2.5%）。 3、偏离规定：大类资产偏离的上下限幅度设置为10%，内部细分资产的权重主要参考 Black-Litterman 战术性资产配置模型的运行结果，并结合主观分析设定。 2.1. 战术性资产配置组合 2.1.1. 组合运行情况 上周，战术性资产配置组合收益率为 1.28%。截至 2025 年 9 月 14 日，相对于基准指数，通用版战术性资产配置组合实现累计超额收益率 3.49%（年化2.88%），累计绝对收益率 11.50%（年化 9.43%）。国泰海通综合其他
