> 数据图表如何了解均温板与热管营收占比最高万元2025-9-2苏州天脉是一家致力于为电子行业客户提供导热散热产品和热管理整体解决方案的高新技术企业，是国内导热散热产品行业的领先企业。公司主要研发、生产及销售高精度的导热散热材料及元器件，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等。产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。公司主营业务收入包括均温板、热管、导热界面材料、石墨膜及其他收入。目前，公司客户涵盖三星、OPPO、vivo、华为等众多知名品牌，是国内导热散热产品行业的领先企业。展望未来，伴随电子产品性能越来越强大，内部元器件集成度和组装密度的提高将导致其工作功耗和发热量不断增大，对热管理材料或器件的需求愈加突出，公司业务将持续受益于下游行业的蓬勃发展。公司均温板与热管产品营收占比最高。具体来看，（1）热管是一种具有极高导热性能的新型传热元件，适用于需要将热量快速传导的场景。（2）均温板工作原理与热管相似，但在传导方式上有所区别。均温板中具有更高的导热散热效率且能够集成解决多个高功耗器件的散热需求，比热管拥有更高的灵活度。公司热管、均温板产品主要应用场景包括智能手机、笔记本电脑、服务器、通信基站、投影仪、无人机等领域，用于解决高功耗芯片、光源、大功率显示模块等高功耗器件的散热问题。2021 至 2023 年，公司热管与均温板业务迅速成长并成为公司重要的收入增长来源。2023 年，公司热管毛利率为 31.30 % ，占主营业务毛利的比例为 12.98 % ，均温板毛利率为 29.74%，占主营业务毛利的比例为 56.63%。（3）导热界面材料为公司主要核心产品之一，且毛利率最高。该材料是置于发热器件和导热散热器件之间，用于降低它们之间接触热阻所使用的材料的总称。公司导热界面材料主要包括导热片、导热相变材料、导热凝胶、导热膏等，经过持续的研发积累，公司现已形成热界面材料、热扩散材料、热辐射材料、相变储热材料、粘接密封类材料 5 个大类的导热界面产品，包含导热凝胶、导热片、相变化材料、散热膏、液态金属、石墨片等 19 个小类，是国内同行业生产企业中产品品种最丰富的企业之一，在产品导热系数、可靠性等关键指标方面处于行业较高水平。公司成功开发的高导热、低挥发、低出油导热硅胶片等系列产品大量应用于消费电子、安防监控、汽车电子、通信设备等中高端产品市场，覆盖 vivo、摩托罗拉等业内知名客户，并逐步对国外品牌产品形成替代。近年来，导热界面材料已成为公司稳定的收入增长来源。2023 年，公司导热界面毛利率为 47.97% ，占主营业务毛利的比例为 22.88%。（4）石墨膜产品包括石墨卷材和石墨片材，其中，石墨卷材为半成品形态，需客户进一步模切后使用石墨片材一般是经过模切后的成品，可以直接应用于电子产品之中。公司于 2012 年自主开发人工合成石墨材料并顺利推出市场，伴随消费电子市场的蓬勃发展，公司石墨产品先后进入 许多知名厂商供应链，石墨膜业务的发展使得公司在消费电子领域积累了丰富的行业经验和客户资源，为公司在电子散热领域的持续发展奠定了坚实基础。2023 年，公司石墨膜毛利率为 34.93 % ，占主营业务毛利的比例为 4.9%。开源证券综合其他
