> 数据图表如何解释收入及毛利率预测
2025-9-21、营业收入快速增长：我们预计 202520262027 年公司营业收入分别为30.836.640.9 亿元，增速分别为 22%19%12%。分业务来看，预计冲压零部件 202520262027 年营业收入分别为 19.923.225.4 亿元，主要增量为小米汽车、特斯拉、理想汽车等客户的增长预计分拼总成加工业务 202520262027年营业收入分别为 4.75.66.3 亿元，主要增量为上汽乘用车销量的提升预计电镀业务 202520262027 年营业收入分别为 2.73.94.9 亿元，主要增量为精密镀膜技术在其他领域的应用增强。2、毛利率小幅提升：我们预计随着公司下游客户的产销改善以及各项新业务的拓展，公司毛利率将小幅提升，预计公司 202520262027 年毛利率分别为27.1%27.1%27.7%。1）冲压零部件：在小米汽车、特斯拉、理想汽车等新能源客户的推动下，该业务有望保持较高的毛利率，预计 2025-2027 年毛利率分别为 20%、20%、20%。2）分拼总成：随着上汽乘用车的产销复苏，公司的规模 效 应 不 断 增 强 ， 毛 利 率 有 望 提 升 ， 预 计 2025-2027 年 毛 利 率 分 别 为27%28%31%。3）电镀业务：预计公司镀铬产品毛利率保持稳定，但功率半导体电镀底板产品毛利率低于镀铬产品，预计电镀业务 2025-2027 年毛利率分别为 62%56%53%。 
