> 数据图表我想了解一下3.2 自备菊酯关键中间体，一体化优势明显2025-8-63.2 自备菊酯关键中间体，一体化优势明显Ø 醚醛和贲亭酸甲酯是菊酯的关键中间体。江苏在2017-2018年严抓环保问题，同时2018年中国对印度醚醛发起反倾销，2019年发生响水重大安全事故，驱动醚醛和贲亭酸甲酯价格上涨。2021年，能耗双控和限电限产政策，再次刺激中间体价格上涨。Ø 扬农化工是国内少数实现菊酯中间体完全自主配套的企业，包括贲亭酸甲酯、醚醛、DV酰氯、功夫酸、联苯醇等多种关键中间体，其中，贲亭酸甲酯和醚醛产能各5000吨/年（截至2021年）。国内同行醚醛大多从印度进口，易受反倾销政策影响。图表：关键中间体贲亭酸甲酯和醛醚价格图表：公司主要菊酯类杀虫剂对应的市场价格回落资料来源：Wind，国海证券研究所资料来源：Wind，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 37国海证券工业制造
