> 数据图表咨询下各位2.3 金风科技：风机和风电开发双轮驱动 已签约较大规模绿醇供应协议2025-10-22.3 金风科技：风机和风电开发双轮驱动 已签约较大规模绿醇供应协议• 中国风机制造龙头，风机和风电开发双轮驱动。公司是我国风机龙头企业，2007年在A股上市并于2010年完成A+H上市，主营业务包括风机整机及零部件制造、风电场开发、风电服务等板块。2024年和2025H1公司分别实现营收566.99亿元、285.4亿元，同比分别+12.4%/+41.3%；分别实现归母净利润18.6亿元、14.9亿元，同比分别+39.8%/+7.3%。• 布局绿氢氨醇项目，在建+待建+备案项目规模达到245万吨：1）兴安盟绿色甲醇项目145万吨产能：一期项目产能为25万吨绿色甲醇，预计2025年底投运；二期60万吨，9月环评已公示，预计2027年初投产；2025年10月8日完成二期、三期投资协议签署，建成后兴安盟项目绿甲醇产能将达到145万吨；2）内蒙古巴彦淖尔市100万吨项目：2025年9月10日公告拟与巴彦淖尔市人民政府签订《风电制氢氨醇一体化项目投资开发协议书》，建设绿醇60万吨/年、绿氨40万吨/年产能。• 与航运龙头马士基、赫伯罗特签署大规模绿色甲醇采购协议：1）2023年11月，金风科技与航运巨头A.P.穆勒-马士基签署了年产50万吨的长期绿色甲醇采购协议，用以支持马士基首批12艘大型甲醇双动力船舶实现低碳运营，预计2026年实现首产，协议有效期将持续至2030年后。2）2024年12月，赫伯罗特与金风科技签署了年交付量25万吨的绿色甲醇照付不议长期合同。• 绿色燃料售价方面：2025年2月19日，金风科技副总裁表示公司目前提供的生物甲醇现货价格为dob东北亚820美元/吨（按照1美元=7.1353人民币则折合约5850元/吨）。图表：公司毛利结构（亿元，%，2024年）图表：公司各业务毛利率（%）图表：公司归母净利润（亿元）3.32, 4%11.84, 15%19.65, 25%43.42, 56%风机及零部件销售风电场开发风电服务其他产品收入资料来源：金风科技公告、wind等，华源证券研究80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%66%63%64%46%17%15%20%14%62%51%16%6%201720182019202068%57%12%-3%67%65%21%12%7%24%24%10%47%25%20%6%40%23%21%5%2021202220232024风机及零部件销售风电 场开发风电服务其他产品收入40302010030.0 30.532.229.637.322.123.818.613.32016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024归母净利润（亿元）同比(右轴）60%40%20%0%-20%-40%-60%25华源证券公共服务
