> 数据图表想关注一下风险及收益双因素共振驱动此前30-10年国债利差收窄2025-10-3风险及收益双因素共振驱动此前30-10年国债利差收窄◼ 一方面，基本面因素是驱动本轮债牛的核心原因，2023年一季度经济脉冲走高，随后便进入持续承压阶段，使得债市投资者逐步形成看空经济、看多债市的长期预期，期间叠加政策利率持续调降等其他利好因素，共同驱动债市走出近乎单边的牛市行情，30年国债回调风险相对可控。◼ 另一方面，在整体风险可控、广谱利率普降背景下，30年国债可同时受益于利率下行和利差收敛两方面因素，资产荒环境则进一步凸显其收益优势。2023年一季度后，宏观经济持续偏弱2022-2024年间，权益市场横盘震荡资料来源：Wind，浙商证券研究所15花旗中国经济意外指数点200.00150.00100.0050.000.00-50.00-100.00-150.0010-2230-2250-2270-2290-2211-2210-3230-3250-3270-3290-3211-3210-4230-4250-4270-4290-4211-42上证综合指数点3,8003,6003,4003,2003,0002,8002,60010-2230-2250-2270-2290-2211-2210-3230-3250-3270-3290-3211-3210-4230-4250-4270-4290-4211-42浙商证券综合其他
