> 数据图表谁能回答2020 年 5 月螺纹钢价格大幅反弹2025-10-4本轮市场经验可总结为“政策转向杀长端，供给冲击看 30 年资金收敛短端先横盘，赎回尾声超长再跌”。具体可展开为：政策拐点领先市场拐点约 1 个月，4 月底官方定调后，短端对流动性收敛最敏感，4 月下旬即横盘超长端对“供给赎回”双杀最敏感，滞后 2-3 周补跌，且跌幅最大30 年特别国债发行利率可作为“超长端情绪极值”的高频观察指标直到 7 月央行重启 14 天逆回购叠加资金大幅流入，长端才确认顶部，曲线由熊陡转入熊平。浙商证券综合其他
