> 数据图表谁知道2.3 海外宏观：欧央行降息25BP，美联储降息预期增强2025-5-32.3 海外宏观：欧央行降息25BP，美联储降息预期增强图 美联储3月维持利率不变美国:联邦基金目标利率7.06.05.04.03.02.01.00.000/0303/0306/0309/0312/0315/0318/0321/0324/03图 欧央行3月降息25BP欧元区:基准利率:主要再融资利率 %欧元区:存款便利利率:隔夜存款利率 %欧元区:边际贷款便利利率:隔夜贷款利率 %654321099/01-102/0105/0108/0111/0114/0117/0120/0123/0112美联储3月议息会议：美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。Ø 声明概述：以11-1的投票比例通过将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，理事沃勒投下反对票，其倾向于继续以当前速度缩表。声明中不再称风险“大致平衡”，提及经济前景的不确定性已增加。Ø 利率前景：点阵图维持近三年中值不变，今明两年将降息两次，但2025年支持不降息或者降息更少的官员人数增多。Ø 通胀前景：上调今明两年PCE通胀预期及今年核心PCE通胀预期，仍预计通胀在2027年达标，多数官员预计风险倾向上行。Ø 经济前景：全线下调2025-2027年GDP增速预期，今年预期从2.1%大幅下调至1.7%。小幅上调今年失业率至4.4%，其余年限不变。Ø 缩表政策：将于4月开始放缓资产负债表缩减步伐，缩减国债规模从250亿美元降至50亿美元，MBS规模维持在350亿美元。欧央行由于经济增长疲软以及美国关税政策导致的不确定性，如期降息25BP，6月降息的预期仍存。美国4月服务业PMI和综合PMI超预期下降，且消费信心放缓以及零售销售放缓，显示经济出现了一定程度的放缓，但非农就业数据强劲显示美国关税政策对经济的影响尚未完全显现。降息预期方面，市场降息预期整体有所增加。目前市场中性预期年内大约降息接近4次，并最早于6月进行降息。数据来源：Wind，iFinD东海期货公共服务
