> 数据图表各位网友请教一下供需逐步宽松，猪价震荡下行
2025-7-4供需逐步宽松，猪价震荡下行生猪供需变化趋势2025各月需求占比12.00%11.00%10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月3850.003800.003750.003700.003650.003600.003550.003500.00商品猪出栏均价（元/千克）2023年度2024年度2025年度上市公最新养殖成本（元/公斤）1212.212.912.913.0213.214.813.722.0020.00161418.001216.001014.008612.004210.00001-0106-2908-2810-27温氏股份 牧原股份 大北农 新希望 天康生物 天邦食品 华统股份 东瑞股份03-0104-3012-26➢ 交易逻辑：➢ 长周期来看，供应增加，需求达峰，微利时代。200元每头的利润或是价格顶部。➢ 宏观层面：促进物价合理回升，收储托底。➢ 供需层面：从供需变化来看，除7月供应环比下降外，后期供应预计持续增加，11月之前供应增速快于需求增速，供需将越来越宽松。年底伴随着需求大幅回升，供需剪刀差有望缩窄。7-8月猪价预计偏强运行，后期猪价伴随着供应增加将逐步承压回落，年底需求回升猪价将有阶段性反弹。现货预计在13-16元/kg之间运行，期价运行空间预计在12.5-15元/kg之间运行，7-8月建议关注逢高做空机会，但需要密切关注政策端的变化。产业客户可以关注三季度高点出现后布局远月合约的卖出套保机会。➢ 风险点：疫病或政策风险。数据来源：WIND，招商期货 
