> 数据图表想问下各位网友工业硅多晶硅产业链价格2025-2-0TableSummary工业硅市场传言继去年的节能降碳方案之后，有关部门将出台新的能耗限制政策。工业硅能耗问题由来已久，但至今始终无具体政策出台。回归基本面，本周开炉数与上周持平，SMM 社库和样本工厂库存再度累积。新疆大厂较年前新增复产 5 台工业硅炉，其鄯善基地技改复产后预计单产有所提升、成本将继续下行。本月中下旬，预计内蒙古弘元将新增点火 1 台工业硅炉。多晶硅对于粉单的招标预计也将于本月中下旬展开。工业硅市场供需关系仍不乐观，从基本面看，短期工业硅涨势无支撑。多晶硅本周多晶硅企业无规模性签单，现货价格持稳。2 月预计多晶硅排产在 9 万吨左右，随下游硅片排产提升，多晶硅或进入小幅去库状态，但行业库存较高。年前下游囤货较多，预计 2 月签单节奏或将放缓，市场集中签单或在本月中旬之后。若硅片价格节后反转下行，则无力接受高价硅料。短期内基本面并不支持多晶硅价格的上涨。中期看，我们对 3 月后的需求复苏和价格回暖抱有期待。本周市场关于能耗双控和产能出清的小作文较多，如传言“近期要出台九大行业提质增效行动方案，其中光伏要求限制、出清、整合一批产能，使得稳态产能达到 800GW，行业集中度和组件基准效率指标要求提升，每年 100GW 分布100GW集中装机保证”。从小作文内容看，我们认为其对市场的情绪影响大于实际效果。即使产能控制在 800GW 仍处于供给过剩状态、每年 200GW 的装机保证也难言乐观，且目前传言中尚未提及对于多晶硅环节的直接产能调控。2 月 9 日，国家发改委、能源局联合印发关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知，通知对存量项目影响有限，但或导致新项目在 6 月 1 日之前进行抢装，进一步利好光伏产业链 3-5 月份的需求旺季。投资建议工业硅：单边若盘面继续反弹可关注逢高做空机会。套利建议关注 Si2511-Si2512 反套机会。多晶硅：单边可关注回调后的逢低做多机会。套利建议关注PS2506-PS2507 正套机会。风险提示：供给变化超预期。东证期货公共服务
