如何看待需求侧之：铝材及铝制品出口依托海外，4.3关税事件冲击下，如何再评估？

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如何看待需求侧之：铝材及铝制品出口依托海外，4.3关税事件冲击下，如何再评估？

2025-5-1

需求侧之：铝材及铝制品出口依托海外，4.3关税事件冲击下，如何再评估？◆ 年初迄今，海外现货premium的走势分化。从欧美制造业PMI（年化）表现看，均在1季度触底后呈现出温和的反弹趋势，但SCFI上海-美东运价及SCFI上海-欧洲运价已连续2-3个月回落。4.25美国铝锭现货premium出现高位回落欧美制造业PMI（年化）继续筑底反弹美国制造业PMI与SCFI上海-美东运价欧元区制造业PMI与SCFI上海-欧洲运价Special report on Guotai Junan FuturesFastmarkets，Clarkson，Wind，国泰君安期货研究资料来源：资料来源：Fastmarkets，Clarkson，Wind，国泰君安期货研究3939656055504540欧元区:制造业PMI（同比）SCFI上海-欧洲运价,$/TEU（右轴）9000800070006000500040003000200010000656055504540美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI（同比）SCFI上海-美东运价,$/FEU（右轴）1400012000100008000600040002000001-210280-310260-410240-510220-610221-610201-710280-810260-910240-020220-120221-120201-220280-320260-420240-5202欧元区:制造业PMI（13MMA）美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI（13MMA）美元/吨期货收盘价(电子盘):LME3个月铝:月6560555045403530252090-800250-900210-010290-010250-110210-210290-210250-310210-410290-410250-510210-610290-610250-710210-810290-810250-910210-020290-020250-120210-220290-220250-320210-420290-420240003500300025002000150010005000LME铝升贴水(0-3)201120162021201220172022201320182023201420192024201520202025美元/吨100500-50-10020-1041-1062-1070-2091-2030-3051-3072-3080-4002-4020-5041-5062-5070-6091-6010-7031-7052-7060-8081-8003-8011-9032-9050-0171-0192-0101-1122-1140-2161-2103-21日本美国中西部鹿特丹美元/吨12001000800600400200070-9030-0111-0170-1130-2111-2170-3130-4111-4170-5130-6111-6170-7130-8111-8170-9130-0211-0270-1230-2211-2270-3230-4211-42

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