> 数据图表如何了解近期主要宏观经济数据25-7-W22025-8-1近期主要宏观经济数据25-7-W2◆ 数据方面，当周国内方面LPR报价持平市场预期差不大，MLF超额续作1000E（该处放置于资金面分析）。周天发布的规上工业企业利润数据明显回升，这一点与6月4日以来文华工业品价格指数反弹吻合，从分项看黑色金属冶炼是核心推升力量。库存形态看，产成品库存仍处于去库状态，营业收入同比增速基本持平，库存形态偏弱。不过7月份大宗商品剧烈反弹，其中部分商品期货价格反弹超过50%。由于库存形态在研究结论中往往倾向于，库存形态是价格的追随者的结论，即库存高低与投机行为高度相关。因此，6月份库存形态可能已经滞后于价格变化。市场普遍关心的是，高价能否未被下游消化，目前看这一结论有赖于更多证据。23年5-6月份主动补库阶段，下游确实出现了无法消化的情况此后大宗商品价格持续回落。但这一担忧目前纳入交易逻辑为时尚早，因为政策面反内卷逻辑第一步是未市场顺周期行为纠偏。但短期涨幅多大面临平抑节奏降温的可能。◆ 海外方面，欧元区和美国服务业PMI普遍回升，制造业PMI指数分化，欧元区略有回升美国则是明显回落。从这一数据来看，让制造业回流在美国库存端有所体现，但是PMI角度并没有呈现出持续回升态势。从数据表现，美国制造业回流可能未必能够长期持续，美国经济强弱关键还是要盯着看零售和服务业情况。关注下周美联储会议的非农数据。数据来源：华尔街见闻、金十数据，WIND，CME，中泰期货研究所中泰期货能源矿产
