> 数据图表想问下各位网友房地产投资对 GDP 的直接影响未继续扩大2025-9-5地产投资对 GDP 的直接影响未继续扩大，对后周期的影响被消费刺激政策对冲。从支出法看，地产投资对 GDP 增速的直接影响（房地产投资贡献率GDP 增速）在 2022 年首度转负达到-1.3%，2023、2024 年及 2025 年上半年，该指标始终处于-1.0-1.2%区间，即地产投资对 GDP 增速的影响在边际上已不再扩大。反观建筑装潢材料、家具和家用电器等地产后周期行业的销售额同比增速，在“以旧换新”等政策的带动下，在 2024 年均实现转正，2025 年上半年的同比增速继续扩大，其中家具和家用电器的销售额均实现了近 40%的同比增长。地产业对后周期行业的影响在积极的消费刺激政策作用下，也在逐步减弱。财通证券金融地产
