> 数据图表各位网友请教一下房地产小受继续恶化2025-9-2三是房地产市场持续恶化且加速恶化，形成明显的“黑洞效应”。8 月房地产销售面积增速-10.6%、较上月再度下滑 2.8 个百分点。以生产法口径看，房地产行业在经济中的占比逐渐缩小，被其他行业所替代，因此统计其对 GDP 的影响时往往会认为其冲击已经不大。但从资产价格以及居民资产负债表视角看，存量房地产价格下行的斜率甚至是在加快的，特别是一线城市的二手房出现加速下跌，远远谈不上跌幅最大的时段已经过去。国内经济周期何时开启，我们认为地产是一个先行指标，何时地产真正触底，居民资产负债表不再收缩，则何时经济周期或才能真正开启。近期一线城市北京、上海、深圳均进一步调整优化房地产限购政策，在郊区等部分地区开启不限购，但从微观成交数据看，改善幅度有限。东证期货公共服务
