> 数据图表谁知道结论：需求边际对政策依赖性偏高，需求增量且看中国与欧洲2025-1-1结论：需求边际对政策依赖性偏高，需求增量且看中国与欧洲预计2025年全球新能源车销量有望同比增长21%（+362万辆）至2054万辆；2025年中国新能源车销量有望同比增长23%（+290万辆）至1575万辆。其中，中国内需、欧洲、美国占比约为70%、17%、8%，合计约94%。2025年全球362万辆的增量里，中、欧、美的贡献度为+77%、+13%和+4%。若考虑压力测试的极端悲观情况，即以旧换新政策未延续，且欧洲碳排放考核新周期无效，那么全球新能源车增速约为10%左右。第 38 页/资料来源：乘联会秘书长崔东树，国泰君安期货研究同比（%）中国267333196212新能源车我们的预期新能源车-销量（万辆） 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 2025Q4698全球79% 51% 66% 52% 23% 47% 33% 27% 23% 23% 22% 36% 6% 23% 31% 21%552143% 97% 107% 71% 27% 61% 29% 36% 32% 32% 33% 43% 5% 26% 32% 22%508134% 102% 111% 63% 19% 49% 26% 39% 33% 36% 36% 47% 7% 28% 35% 21%19135% 10% 16% 36% 29% 46% 48% 8% 11% 4% -2% 12% 4% 14% 21% 22%同比（%）同比（%）124148224284同比（%）204134187126178891294232971251343133562162533172093854355753141972332853374532192553054191901261321391191301304745683594453264118386240159中国内销海外113178107157157新能源车-销量（万辆）全球同比（%）中国同比（%）中国内销同比（%）海外同比（%）2022100860%68896%62194%38724%2023133332%94537%82934%50330%2024169227%128536%115740%5356%2025我们的预期 2025年压力测试 2025年偏乐观205421%157523%143524%61916%186210%143412%130012%5625%215127%161826%146827%68328%国泰君安期货公共服务
