> 数据图表一起讨论下表：2025年一季度国内外主要油脂油料期价变化2025-3-01季度国际油脂区间震荡。美豆油先扬后抑。1月美豆油触底反弹。美国生物柴油政策利好，美豆油止跌反弹，买油卖粕助推美豆油上行。2月底，国际原油以及美豆走低，美豆粕坚挺带来的油粕套利平仓的压力凸显。USDA下调美豆油2425年度生物柴油需求，美豆油高位回落。3月中旬以后，南美大豆丰产预期导致美豆粕高位回落，买油卖粕套利活跃推动美豆油止跌反弹。与之相比，马棕油1季度区间震荡。1月马棕油震荡下行，12月马棕油库存降幅超预期，出口数据持续疲软，印尼B40计划仍在等待，马棕油看涨情绪降温，多头平仓涌现。2月马棕油震荡收涨，收复1月跌幅。马来西亚降雨影响油棕生产，印尼生物柴油掺混率有望进一步提高，印尼棕榈油出口限制，印度上调植物油关税等因素共振，马棕油看涨情绪高涨。2月底，印度出现洗船的局面，这让斋月需求堪忧。马来会议上，各家机构预估2025年东南亚棕榈油产量修复和出口疲软。印尼生柴政策执行仍有诸多变化。出口数据持续疲软让马棕油3月承压下挫。受此影响，国内油脂走势强于外盘，连棕油领涨油脂。连豆油受到进口成本的提振而区间宽幅震荡，郑菜油受到加菜籽成本与关税政策等因素先抑后扬。连棕油跟随马棕油冲高回落。国内油脂间价差正在理性回归。国信期货能源矿产
