谁知道公开市场操作与货币市场-1

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谁知道公开市场操作与货币市场-1

2025-4-0

公开市场操作与货币市场-1考虑降息的资金面高频0.60.40.20.0(0.2)(0.4)(0.6)(0.8)10-1010-2010-3010-4010-5010-6010-7010-8010-9010-0110-1110-21◆ 税期交款后资金面波动回落，央行公告25日开展 6000 亿元MLF操作，期限1年期，当月到期2020202120222023202420251000亿元。LPR报价持平，央行宽松预期落空，市场对于降准降息预期持续回落。◆ 当周资金面保持宽松，资金面回落周五1.7%以下。尽管此前金融时报在择机降准、降息方面进行了预期管理，但市场仍有预期故宽松落空对于短债走势仍有拖累，特别是债券资产隐含了大致30bp降息预期，资产修复定价也在情理之中。◆ 政治局会议中货币政策择机调整为适时如何理解？我们认为变化意味着，降低了短期降息的必要性和自由度，但是增加了未来货币宽松以我为主的自主性。这一变化可能考虑了以下3个点：一季度经济运行处于向好态势，中美贸易冲突不确定+长期思维，以及美联储降息预期不稳定因素。数据来源：IFinD，中泰期货研究所日期2025-04-252025-04-242025-04-232025-04-222025-04-212025-04-18当周累计周内序号逆回购量5432151,595.02,180.01,080.02,205.01,760.02,505.08,820.0逆回购到期量2,505.02,455.01,045.01,645.0430.0285.08,080.0净投放R007加权(910.0) 1.66(275.0) 1.771.701.721.731.7135.0560.01,330.02,220.0740.0DR007加权1.641.721.651.711.711.69OMOLPR1YLPR7D5Y1.50 3.10 3.601.50 3.10 3.601.50 3.10 3.601.50 3.10 3.601.50 3.10 3.601.50 3.10 3.60回购代码加权利率变化 30D走势成交金额变化成占比1.581.641.741.75DR001DR007DR014DR1M汇总-2.07-8.41-4.442.0017,455 2,068 689 3 20,234-1,2971,438162-430186.3%10.2%3.4%0.0%99.9%

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