> 数据图表谁能回答2025年后续债市展望：长端利率中枢或震荡下行2025-5-32025年后续债市展望：长端利率中枢或震荡下行实际利率仍高➢ 货币宽松确定，财政加力，但经济回暖需时，债市环境有利。中美贸易摩擦和国内对冲政策力度不确定，长端利率或震荡。➢ 名义利率下调，但通胀走低导致实际利率上升，抑制经济增长，货币政策降息必要性高。➢ 目前实际利率较2024年初高点的3.2%下降140bps左右，但仍在偏高水平。➢ 2025年逆周期政策加码或加剧市场波动，长端利率波动加大。关注财政发力后信用扩张、外部关税、内部对冲力度及理财-债基赎回风险。资料来源：Wind，麦高证券研究发展部（数据截至2025年5月23日）请务必阅读报告正文后的免责声明47麦高证券公共服务
