> 数据图表一起讨论下近期“反内卷”政策密集出台2025-7-12025 年 7 月 1 日召开的中央财经委第六次会议，或可被视为本次“反内卷”的顶层方案，会议要求依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，但相关内容也是被包含在了“全国统一大市场建设”之中，而相关措施的基本要求“五统一、一开放”，其重要的内容就是对地方政府的行为进行约束。 会议强调“规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查”这是对地方政府招投标活动的约束“规范地方招商引资，加强招商引资信息披露”这是限制地方政府在招商引资过程中通过让渡财政资源进行竞争持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系未来可能逐步调整国内以流转税为主的税收体系，降低地方通过新设生产环节增加当地税收的动机引导干部树立和践行正确政绩观，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系这同样是希望约束地方政府的内卷行为。 因此，中央“反内卷”的顶层设计，切中了我国当前产能过剩问题的要害。从这个角度看，“反内卷”也是一项重要的结构性改革，是在房地产发展新模式、一揽子化债之后对于国内需求结构的再度调整，有利于扭转前期过度投资带来的实体经济回报率下降，在贸易摩擦加剧、外需面临不确定性的背景下就更加如此，其长期影响不能低估。但是，近期各部门与行业在执行的过程中，似乎更加重视“反内卷”的短期效果，希望通过限产或是达成价格联盟的形式，来推动短期通胀的走高。从产能过剩相对严重的玻璃、光伏行业，到企业一直维持盈利状态的生猪行业，相关措施似乎是在以层层加码的形式不断推进。这些政策措施带来的预期变化，使下游贸易商囤货动力增强，在短期确实推动了商品价格的上行，也使得投资者开始联想到相关措施是否如 2015 年的供给侧改革，会带来通胀的持续提升。信达证券金融地产
