> 数据图表咨询大家增量外汇占款自 2015 年后大幅收缩（亿元）2025-7-3三是外汇占款收缩，货币投放机制改变，央行政策主动性增强。2010 年后，我国国际收支趋渐平衡。经常项目余额占 GDP 比重从 2007 年的高点 10%左右下降至 2011 年2%左右，之后维持在 3%以内。外汇占款自 2015 年后大幅收缩，由释放基础货币转变为回笼基础货币，说明以外汇占款为主的被动基础货币投放机制已出现变化，人民银行重新获得了基础货币供给和调节流动性的主动权，这就为货币政策由数量型调控向价格型调控转型创造了有利环境。2013 年起，央行陆续设立常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）、定向中期借贷便利（TMLF）等多种新的复合型货币政策工具。一方面，从数量上弥补了外汇占款减少带来的基础货币缺口。另一方面，为货币政策价格转型提供了新的政策利率锚。联储证券综合其他
