> 数据图表谁能回答逆周期因子影子历史复盘2025-9-13）复盘来看，2018 年 11 月2019 年 6 月中美互相释放友好信号期，人民币走势偏强的同时，逆周期因子影子基本退出，日均-35bp，并不显著。反观当下，本轮人民币升值行情中，逆周期因子影子大多时间保持显著，低于-100bp（意味着偏向人民币升值方向拉动）。5 月 12 日以来至今的 78 个交易日中，有 62 个交易日逆周期因子影子突破100bp 区间，其中有 59 个交易日低于-100bp。华创证券公共服务
