> 数据图表咨询大家2025H1Q2 体外诊断板块业绩表现（亿元）2025-9-4 DRGs 、集采、检验互认等政策带来量价齐跌，长期看好创新出海带来的成长性。2025H1 年子板块收入下降 15.72%（-9.52pp），扣非利润同比下降 40.68%（30.87pp），收入下降主要是 DRGs、反腐、检验结果互认、拆套餐、集采等负面政策密集执行带来的量价齐跌，利润端降幅高于收入主要系规模效应下降，同时集采、增值税率对价格亦有冲击。展望 2025H2，考虑 DRGs 和检验互认的执行节奏，我们预计检验量的负面影响有望于2025 年底见底出清，价格层面，考虑集采节奏和终端收费调整进度，短期价格可能持续承压，有望于 2026 年上半年企稳。中长期来看，我们依然看好 IVD 行业在持续创新和出海层面的成长性，建议重点关注出海布局早的头部企业新产业（-1.18%）、亚辉龙（-15.79%），以及持续加大研发投入、重点布局高壁垒技术平台、临床特色项目的创新型企业九强生物（-18.67%）、亚辉龙（-15.79%）、安图生物（-6.65%）。中泰证券健康医疗
