> 数据图表咨询大家3.3 公司差速器业务高速增长，新能源传动领域全面布局2025-7-33.3 公司差速器业务高速增长，新能源传动领域全面布局 公 司 差 速 器 业 务 高 速增 长 。 营 收 端 ，2022-2024 年 ， 公司 差 速器 总 成 业 务 分 别 实 现营 收 1.21/2.72/4.70亿 元 ， 2023 、2024年 差 速 器 业 务 营 收 同比 增 长124.8%/72.8%。客户端，公司与比亚迪、麦格纳、吉利、舍弗勒、博格华纳、汇川、理想等客户在差速器产品方面开展了多项合作，基本实现了对新能源汽车制造商的全覆盖。随着产能及总成配套占比的逐步提升和市场空间的持续扩充，2025年差速器销售收入有望进一步增长。毛利率端，公司2024年差速器业务毛利率9.03%，同比增加10.93pct，随着差速器业务放量，毛利率提升明显，我们预计随着差速器业务收入进一步增长，规模效应将持续体现，毛利率有望保持上行。 新能源传动领域全面布局。除差速器业务外，公司在新能源汽车传动系统领域还布局了定子转子、电机轴和行星减速器等相关产品。定子转子、电机轴和行星减速器均是公司拓展的新项目，将丰富公司产品结构，提升公司新能源汽车业务的收入规模。2024年，公司发行可转债，募集资金5.5亿元，其中3.9亿元投向“新能源汽车关键零部件生产基地建设”项目，用于新能源汽车电机轴的生产。同时，公司规划了定子转子产线，以进一步丰富新能源汽车传动系统产品结构。图 3-8：豪能股份差速器业务营收规模及同比增速表 3-1：公司电机轴业务主要竞争对手及产能布局情况5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00202220232024差速器总成收入YOY140.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%公司铁流股份精锻科技蓝黛科技豪能股份公司简介主营业务为汽车离合器、发动机高压共轨系统喷油器及新能源车辆高精密零部件等汽车零部件产品的研发、生产和销售。同时已布局电机轴相关产品。主营业务为汽车精锻齿轮及其它精密锻件的研发、生产与销售。主要产品为汽车差速器半轴齿轮和行星齿轮、汽车变速器结合齿齿轮。主营业务是乘用车变速器齿轮及壳体等零部件、变速器总成、摩托车主副轴组件的研发、生产与销售。同时已布局电机轴相关产品。产能布局25万件111.1万件200万件200万件资料来源：wind，公司公告，华西证券研究所22华西证券大消费
