> 数据图表如何解释022025-10-302潮平两岸阔：对2026年和长周期总量判断HTI2026年度策略会 总量测算角度看，行业缩量充分，距离底部更明确。我们认为虽然2025年房地产销售价格与销售量还会震荡，但整体已进入底部区域，预计2025年商品房销售面积8-9亿平，住宅销售面积7-8亿平，目前处于降幅收窄、逐步触底的过程。我们认为随着后续政策效果逐渐落实，供需两侧趋向平衡，房地产市场将进入企稳修复阶段。图 我国商品房销售面积变化趋势图 我国商品住宅销售面积变化趋势200000150000100000500000商品房销售面积累计值(万平，左轴)同比（%，右轴）5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%200000150000100000500000商品住宅销售面积累计值(万平，左轴)同比（%，右轴）10%0%-10%-20%-30%2021 2022 2023 2024 2025E 2026E 2027E2021 2022 2023 2024 2025E2026E2027E数据来源： Wind ，HTI研究数据来源： Wind ，HTI研究请参阅附注免责声明17海通国际综合其他
